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如今市場都說5G主題好,誰知這一年來在機構眼中經歷了這樣的冷暖轉換!

每日經濟新聞 2019-04-17 00:41:07

回首這一年來,A股的5G主題、通信板塊跌宕起伏,走出了一條陣痛——沉寂——回暖的微笑曲線。回顧這一年,各買方、賣方機構對5G,乃至整個通信板塊情緒上的變化頗值得投資人回味一番。

每經記者 王海慜    每經編輯 吳永久    

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圖片來源:攝圖網

 

今年,5G主題無疑是市場的一大現象級板塊,除了誕生了一號妖股東方通信外,還多次給市場注入了“腎上腺素”。

就在市場為“社融牛”感到空歡喜的時候,4月16日,5G板塊再度扮演起了A股推進器的角色,全天板塊內有近30家公司漲停。事實上,今年的5G行情早在2017年就曾有預演,不過隨著去年4月16日通信板塊遭遇“黑天鵝”后,市場對5G主題的情緒也隨之翻轉。回首這一年來,A股的5G主題、通信板塊跌宕起伏,走出了一條陣痛——沉寂——回暖的微笑曲線。

而這一年,各買方、賣方機構對5G,乃至整個通信板塊情緒上的變化則頗值得投資人回味一番。其中較為明顯的一個變化是,去年國內不少機構都將中興通訊列入禁止買入的黑名單,而不少賣方分析師在撰寫研報中也有意將公司的名字隱去,而近期市場各機構,無論是買方還是賣方對公司的看法都大為改觀。

5G主題挽救“社融牛”

有投資人說,最近的市場,有點像初春的天氣一樣,充滿生機,卻又讓人感到有些琢磨不定。

雖然上周末,在超預期的社融數據公布后,投資人大多沉浸在一派樂觀情緒中,不過周一(4月15日)的一根陰線卻讓預期中的“社融牛”險些成為泡影。周二(4月16日)滬深大盤都出現了超2%的上漲,而5G主題再度扮演起了A股推進器的角色,全天板塊內有近30家公司漲停,而與5G密切相關的通信行業也氣勢如虹,全天申萬通信指數大漲5.8%。

據《每日經濟新聞》記者觀察,4月16日盤中,一些券商的通信行業分析師顯得較為興奮。不少通信分析師都在社交平臺上秀了所在團隊最近發布的研報。例如,中信建投通信團隊4月14日曾發布研報《韓美角力5G,中國5G有望提速,牌照行情仍值關注》,而有的通信團隊則把今年3月,甚至去年8月發布的5G相關研報也翻出來了,顯示自己的“預言”得到印證。

而據《每日經濟新聞》記者不完全統計,4月16日收盤后,至少有2家券商的通信團隊“趁熱打鐵”地舉辦了5G相關電話會。

4月16日收盤后,中信建投通信團隊在發布的點評中指出,5G主題當前有3個因素值得關注:

1、通信板塊經歷一個多月的調整蓄力后,具備上漲基礎,疊加5G提速,牌照存下發預期,建議關注5G牌照預期帶來的板塊性行情;

2、華為運營商業務今年預計將有兩位數的增長,一季度網絡設備增長15%,去年為-1.5%。隨著2019年4G建設與擴容規模較大,疊加5G建設也有望超預期,運營商的無線網資本開支預計將有兩位數的增長,這將給予無線設備行業較強的業績支撐;

3、近日,美日韓角力5G,5G戰略地位凸顯,對中國的5G進程也應給予足夠重視。

一年來的“柳暗花明”

4月16日,市場5G主題、通信板塊迎來大漲,顯得頗為湊巧的是,同樣是去年的4月16日,通信板塊龍頭中興通訊曾遭遇了一次眾所周知的黑天鵝,而這也迫使公司一度停牌近2個月。這一消息迅速在資本市場發酵,雖然涉事的公司僅中興通訊一家,但A股的通信板塊、5G主題在整體上也受到了牽連。

回顧,這一年,各買方、賣方機構對5G,乃至整個通信板塊情緒上的變化頗值得投資人回味一番。

去年6月中興通訊復牌后,這一昔日的通信行業龍頭卻成了市場避諱的對象。某機構人士向《每日經濟新聞》記者表示,去年國內不少投資機構都將中興通訊列入禁止買入的黑名單。同時,去年不少賣方分析師在撰寫研報中也有意將公司的名字隱去,以“某主設備商”等字樣代稱。

而隨著今年來5G主題的趨暖,這樣的限制在漸漸冰釋。某通信行業首席向記者表示,今年來不少機構已經放開了對中興通訊的投資限制,只有保險公司這樣的機構還有相關限制。

據天風證券通信研究團隊最近從20家機構客戶拿到的反饋情況來看, 只有大約4家機構不同程度地表示看淡5G的相關投資機會,而其余的十幾家機構看好5G主題的邏輯頗有類似之處,即大多看好5G設備龍頭的投資機會。

而今年以來,5G主題、通信板塊在市場上的表現也堪稱不俗,可以說一掃去年的陰霾。截至4月16日收盤,5G概念指數今年累計上漲48.2%,申萬通信指數累計上漲42.5%,兩個指數幾乎都已經收復了去年的失地。

《每日經濟新聞》記者覺得,還是那句顯得有點老套的話,所謂危中有機、水滿則溢,在A股這樣短期容易情緒化的市場,在所謂的黑天鵝事件發生后,投資人自己如何能盡可能地免疫于情緒傳染,保持一份獨立冷靜的心態才是難能可貴的。

值得一提的是,雖然去年中興通訊曾一度不受機構待見,但還是有一批公募基金小倉位成功抄底。據東方財富Choice數據顯示,去年底,有580只公募基金持倉中興通訊,合計持有3.3億股,而去年前三季度,公募基金對公司逐季減倉,到了三季度只有95只基金合計持倉8477.3萬股,不過去年四季度基金持有中興通訊的倉位也普遍較輕,有240只基金的持股數量不足10萬股。

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